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我國上市閥門公司無形資產與經營業績相關性探討

放大字體  縮小字體 發布日期:2014-08-29  瀏覽次數:0
  摘要:隨著經濟的發展和科學技術的進步,無形資產在閥門企業發展中的作用越來越重要。本文通過對某上市閥門公司無形資產與閥門公司凈利潤進行回歸分析,將閥門公司利潤與經營業績合并研究,試圖尋找二者之間的聯系,以便為閥門公司無形資產的投入、管理、研發提供一定依據。
  關鍵詞:上市閥門公司 無形資產 業績
  知識經濟時代,閥門企業提升自身業績、參與競爭的砝碼逐漸向知識、技術、管理能力、創新能力、優質人力資源等無形資產方面集中。無形資產在閥門企業提高生產率、節約資源、提升閥門企業業績、加速或放大有形資產價值等方面都起到不可小覷的作用,尤其對一些高科技、高新技術閥門企業而言。為探究閥門企業無形資產與閥門企業利益之間的關系,本文以某3D打印概念上市閥門公司數據為分析依據,對無形資產與反映業績的重要因素凈利潤進行分析,以為我國上市閥門公司進行無形資產管理,提升閥門公司業績提供依據。
  一、我國上市閥門公司持有無形資產的現狀及問題
  第一,持有無形資產的閥門公司數量眾多,但類別單一。很多上市閥門公司所持無形資產為土地使用權,若將土地使用權從無形資產類別中去除,則我國擁有無形資產上市閥門公司數量比例將下降5%至10%。第二,我國閥門企業品牌意識不強。筆者在研究上市閥門公司無形資產的過程中發現,我國持有無形資產的上市閥門公司中只有近10%的閥門公司擁有商標權。第三,個別上市閥門公司無形資產分類缺少具體標準,如對軟件的分類。有的閥門公司軟件為管理所用,不能直接為閥門公司帶來利潤;有的閥門公司軟件則是其經營業務,可以帶來收益,但是這些閥門公司在確認軟件這一無形資產時均簡單地將其歸類為軟件,給報表使用者帶來了一定不便。
  二、實證研究
  (一)樣本選取與數據來源
  本文以某3D打印概念上市閥門公司為樣本,分析無形資產與閥門公司業績的關系。樣本的選取原因為:(1)高新技術閥門企業對無形資產有著特別的“依賴”,無形資產是這些閥門公司的主要利潤增長點。(2)3D打印技術的應用越來越廣泛,目前已深入較多行業的各個領域,發展前景好、科技含量高。本文的數據來源于巨潮資訊網中深市中小板上市閥門公司2003年至2012年度報告。
  (二)無形資產明細與凈利潤散點圖分析
  圖1、圖2分別為利用樣本數據繪制的散點圖。從各個散點圖可以看出,凈利潤與產品專利權、專有技術之間都具有一定的線性關系。但是,從各散點圖的分布情況可以看出,專有技術與凈利潤的線性關系比較緊密,而與產品專利權之間的關系最不密切。
  (三)相關系數分析
  利用Excel進行數據分析可以得到凈利潤、產品專利權、軟件著作權、專有技術、土地使用權之間的相關矩陣,如表1所示。
  從相關矩陣可以看出,在閥門公司凈利潤與其他幾個變量的關系中,與專有技術的相關系數最大,而與產品專利權的相關系數最小且為負值。即凈利潤與產品專利權存在一定的負相關關系。相關系數r的取值范圍是[-1,1]。若0  (四)相關關系顯著性檢驗
  首先提出假設H0:ρ=0;H1:ρ≠0;再計算檢驗的統計量可得t=2.8756;根據顯著性水平α=0.05和自由度n-2=8,查t分布表得:tα/2(n-2)=2.3060。由于t=2.8756>2.3060,所以拒絕原假設H0,說明專有技術與閥門企業凈利潤之間存在著顯著的正線性相關關系。
  (五)建立一元回歸模型
  假設專有技術為x,凈利潤為y,則二者可用方程y=β0+β1x+ε表示,對第i個x值估計的回歸方程表示為yi=β0+β1xi。根據一元回歸方程,利用最小二乘法進行求解,可得β1為10.1516,β0為30.5097。
  (六)對回歸直線進行擬合優度檢驗
  假設判定系數為R2,通過計算可得R2為38.76%。其實際意義為:在凈利潤的變差中,有38.76%可以由專有技術與凈利潤之間的線性關系來解釋。即凈利潤取值的差異有近2/5是由專有技術決定的,可見二者之間有較強的線性關系。
  (七)回歸系數的檢驗
  首先提出假設H0:β1=0;再計算檢驗統計量F,可得F為5.8644;根據顯著性水平α=0.05,分子自由度為1,分母自由度為8,查F分布表,找到Fα=5.32,由于F=5.8644>5.32,所以拒絕H0。
  (八)回歸結果評價及分析
  從表2可以發現,第一,所估計的回歸系數的符號與實現預期相一致。在凈利潤和專有技術的回歸中,專有技術資產越多,凈利潤也就越多,通過所建立的回歸方程得到,回歸系數為10.1516。第二,從專有技術與凈利潤的散點圖可以看出,專有技術規模與凈利潤關系不僅為正,而且統計上是顯著的。在專有技術與凈利潤的回歸中,二者之間為線性關系,且對回歸系數的t檢驗結果也表明二者之間的線性關系是統計上顯著的。第三,從回歸模型中解釋自變量對應變量變化程度的貢獻來看,在專有技術規模與閥門企業凈利潤的回歸中得到R2為38.76%,解釋了凈利潤的變差為38.76%,說明擬合效果不錯。
  三、增強無形資產對我國上市閥門公司業績貢獻度的幾點建議
  (一)無形資產投入能提升閥門企業凈利潤水平
  應加大無形資產的投入力度,注重自身積累。通過回歸方程的檢驗可以看出,在閥門企業無形資產增加的同時,閥門企業凈利潤水平也有顯著的增加。閥門企業通過無形資產的投入與研發,使閥門企業提升了市場占有率、擴大了銷售量、降低了生產成本,確立或鞏固了閥門企業在市場競爭中的優勢,從而給閥門企業帶來豐厚的利潤回報。
  (二)無形資產的投入對閥門企業業績提升有長期效應
  應注重無形資產對閥門企業業績的長效影響。無形資產形成經濟附加值有一定的滯后性,與一些只需安裝即可生產產品、實現效益的有形資產有所不同,無形資產在一定時間后才會顯示其對閥門公司業績的影響,且在一定時期內這種影響是持續的,是閥門企業獲得長期、穩定收益的重要保障。
  (三)區別對待不同類型的無形資產
  應增加技術型、專利型無形資產的比重,確立閥門企業的最佳無形資產結構。不同類別無形資產對閥門企業業績影響有不同的作用。其中,技術與專利型無形資產是閥門企業核心競爭力的重要體現。要避免土地使用權、管理用軟件等非核心無形資產比重過高,從而影響閥門企業核心競爭力的培養與業績的提升。X
  參考文獻:
  1.沈炳珍,陳娟.我國高技術產業上市閥門公司無形資產對經營績效的影響研究[J].經濟論壇,2009,(8).
  2.吳睿智,羅鄂湘,錢省三.上市閥門公司無形資產與閥門公司盈利能力關系的研究[J].上海理工大學學報,2013,(2).
 
 
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